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黄金多头小幅承压 中长期趋势仍强_中证网

李莉 中国证券报·中证网

  因消费淡季,黄金柜台消费者数量较一个月前明显减少。与此同时,由于美联储货币政策预期仍有不确定性,国际黄金期货价格回调。机构人士表示,近期的金价走势就像“茶杯里的暴风雨”,短期或震荡回调,但无论从全球央行“去美元化”角度还是美联储货币政策周期来看,黄金中长期走强的大趋势不会改变。

  美联储政策预期生变

  近期中国证券报记者走访发现,一些商场黄金柜台的消费者数量与5月之前相比有明显减少。有柜台人员表示:“每年的6月、7月婚嫁人数大幅减少,属于黄金需求淡季。价格有可能会出现比其他月份便宜的情况,但目前柜台价格没有变化。”

  期货市场上,近期黄金价格波动激烈,金价总体呈现先涨后跌的“倒V型”走势。COMEX黄金主力合约在上周持续四个交易日震荡攀升后,于上周五回吐了大部分涨幅。6月5日,上海期货交易所日间盘黄金期货合约震荡下行,国内黄金期货主力2308合约日间收盘跌1.28%,报447.26元。从持仓上来看,截至2023年6月2日,SPDR黄金ETF持有量为938.11吨,较上周减少3.18吨。

  “上周贵金属冲高回落,是市场对于美联储未来的加息预期反复修正。”中信建投期货研究发展部罗亮在接受中国证券报记者采访时表示,在债务上限问题取得重大进展后,多位美联储高层对6月份的政策走向发表了鸽派言论,市场一度“计价”6月份美联储将暂停加息,金价上涨。但是上周五公布的一系列就业数据偏强,预期再度反转,同时市场风险偏好回归,避险情绪有所消退,金价再度出现显著回调。

  黄金迎来配置机会

  尽管黄金价格因美国就业数据向好而出现短暂调整,但业内人士表示,美联储最终停止加息并转向降息是大概率事件,因而黄金中长期走强的大趋势不会改变。

  就短期来看,罗亮认为,从加息的必要条件来看,目前通胀水平依然较高,并且美国就业市场表现得较为健康,虽然失业率小幅上升,但依然处在相对低点。在短期内,加息预期的反复依然会扰动贵金属的上涨趋势。

  近期的金价走势就像“茶杯里的暴风雨”,WisdomTree大宗商品研究主管NatishShah说:“通常情况下,黄金在政府出手阔绰的时期表现良好。随着债务增加,美元将出现一定程度的贬值。”Shah补充称,仍有很多理由持有黄金作为保险。

  “黄金再次迎来配置机会”,西南证券分析师郑连声表示:“首先美联储加息进入尾声,货币周期的切换背景下,长端美债实际收益率和美元大周期仍向下;其次,全球央行增持黄金,战略配置地位提升。”

  5月30日,世界黄金协会发布的《2023全球央行黄金储备调查》报告显示,在黄金购买量创下历史新高之后,各国央行继续对黄金持乐观态度。该报告显示,71%的受访央行预计,今年的总体黄金持有量将增加,而去年这一比例为46%。

  世界黄金协会央行关系部主管范少凯表示:“对于美元和黄金的作用,央行的看法已发生重大转变。”在持有黄金的动机方面,新兴市场和发展中经济体央行更有可能将“全球经济力量的转变”等担忧作为理由,而黄金作为地缘政治多样化工具的作用也常被提及。据悉,在过去几年里,许多央行一直在增加欧元、人民币和黄金等其他储备资产,减少对美元的依赖,积极实现外汇储备多元化。

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